W roku 1998 nastąpiła długo oczekiwana chwila, bowiem modele Volvo 960/S90/V90 doczekały się swojego następcy. Nowy flagowy samochód szwedzkiego producenta występuje jedynie jako 4-drzwiowy sedan. O ile S80 nazwą przypomina poprzedników, to jednak stworzono kompletnie nowy samochód. Zmieniła się sylwetka auta, która pełna była obłych kształtów, przez co auto zyskało na smukłości i atrakcyjności. Wnętrze kompletnie zmieniono, jakość materiałów wykończeniowych znacznie się poprawiła. Dzięki tym zabiegom S80 stało się poważną konkurencją dla aut ścisłej czołówki segmentu F (tzw. wyższa klasa średnia), takich jak Mercedes klasy E, BMW serii 5, czy Audi A6. W roku 2006 model przeszedł face-lifting, przez co świeżości nabrał wygląd samochodu. Zmieniono także ofertę jednostek napędowych, poszerzając gamę silników Diesla.